东吴证券1月25日发布研报称，给予明阳智能（601615.SH）“买入”评级。评级理由主要包括：1）德华芯片是国内太空光伏电源第一梯队；2）收购完成后，砷化镓/钙钛矿/HJT 三大技术并驾齐驱。风险提示：竞争加剧、行业需求和公司出货不及预期、电站业务盈利下滑风险、收购不及预期等。

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